最近朋友圈被两件事刷屏：一边是英伟达市值冲破4万亿美元，相当于把整个上海的房子全卖了还得再搭半个深圳；另一边是美团、阿里、京东为了谁家奶茶送得更快，几个月烧掉1200亿，骑手比顾客还多。一边是芯片卖成奢侈品，一边是奶茶卷成白菜价，让人忍不住想问：咱们跟美国到底差在哪？
英伟达最新一代AI芯片B100，成本不到4000块，但卖给微软、谷歌的价格是4万美金，毛利率直接干到1000%。更离谱的是，客户还得排队，黄仁勋现在见客户第一句话不是“要不要”，而是“要多少”。反观咱们这边，美团为了抢一杯20块的奶茶，补贴15块，骑手再拿5块，平台倒贴钱请用户喝。这哪是做生意，简直是做慈善。
但你要以为这只是商业模式不同，那就太天真了，这背后其实是两种完全不同的创业基因。美国人在赌未来，咱们在抢现在。黄仁勋30年前押注GPU的时候，全世界都在用CPU，连他自己都说不清GPU能干啥。但就是这种“我也不知道未来会怎样，但直觉告诉我这玩意儿能改变世界”的执念，让英伟达熬过了显卡卖不动的年代，熬过了矿难，熬到了AI爆发。现在回头看，这哪是创业，简直是修仙。
而咱们这边的创业故事就接地气多了。拼多多发现下沉市场没人管，立马用“砍一刀”杀出血路；美团发现大家懒得出门，就用补贴把外卖做成刚需；某手机厂商发现造车门槛降低了，立马用做手机的思路造汽车。每一个都是商业奇才，但每一个都在存量市场里玩命内卷。不是说这样不对，但就像打麻将，你技术再好，也是在别人画的圈里转悠。
更明显的对比是资本的态度。美国VC敢给一家年年亏损的公司砸钱，只要你能讲清楚“十年后这世界会因为我的技术变成什么样”。当年特斯拉亏了60亿美金，华尔街照样给它输血，因为投资人相信马斯克画的饼——电动车会干掉燃油车。
而中国VC最爱问的是：“明年能回本吗？”“后年能上市吗？”“三年能翻十倍吗？”不是咱们短视，是咱们的出资人等不起。养老基金要每年分红，银行理财要刚性兑付，连丈母娘都等不及女婿创业成功就要收彩礼。这就导致一个奇观：美国70%的风投砸向AI、量子计算、核聚变这些“十年不开张，开张吃十年”的领域；中国70%的风投挤在直播、短剧、教培这些“今年投今年富”的赛道。去年最火的是AI算命，今年最火的是AI换脸，明年说不定就是AI哄睡。不是技术不行，是资本等不起技术成熟。
还有一点就是，美国科技公司越做越“轻”，英伟达只需要2000个工程师就能服务全球客户；中国科技公司越做越“重”，美团光骑手就600万，比挪威全国人口还多。美国公司卖的是技术溢价，一块芯片赚你半年的利润；中国公司卖的是效率红利，一单外卖赚你两块钱配送费。这就像两个人爬山，美国人研究怎么造直升机，中国人研究怎么练轻功。轻功练得再好，也飞不过直升机啊。
说到这儿，可能有人要怼我：那中国就没有技术公司了吗？当然有。但你看他们的生存状态就知道问题在哪。做芯片的寒武纪，市值还不如李佳琦一年带货；做操作系统的统信，政府订单占90%；做AI大模型的，不是在给政府做智慧城市，就是在给大厂做外包。不是技术不牛，是商业化太难了。就像你发明了永动机，但发现电费才五毛一度，瞬间没了动力。
不过我们高层也意识到了这一点。国家最近开始严查“内卷式补贴”，美团、京东的外卖大战被约谈；科创板第五套上市标准专门给没盈利的硬科技公司开绿灯；甚至传出消息，某些地方政府开始试点“耐心资本”，可以十年不问回报。这些信号都在说：咱们不能再靠堆人、烧钱、卷价格活着了。
其实中国不缺技术天才，缺的是让天才安心做技术的土壤。你看华为，当年押注5G的时候，整个行业都说“4G够用了”，现在全球5G基站一半以上是华为的。你看大疆，当年做无人机的时候，投资人问“这玩意儿除了航拍还能干啥”，现在美国军方都得偷偷买大疆。这些企业都有一个共同点：创始人是技术出身，公司敢为未来十年投入，资本愿意等。
所以，别再问“中国为什么没有英伟达”这种傻问题了。应该问的是：我们愿不愿意给下一个黄仁勋十年时间？愿不愿意接受他前九年都在亏钱？愿不愿意在他成功之前不催他“变现”？毕竟，世界不缺送奶茶的公司，缺的是能让奶茶自己飞到你手里的技术。而这项技术，可能需要烧掉一千亿、一万个工程师、十年光阴——但值不值？看看英伟达的市值就知道答案了。
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